Comment fonctionne le marché interbancaire ?
Le marché interbancaire est un marché financier où les banques et autres institutions financières empruntent et prêtent des fonds à court terme les unes aux autres.
Le marché interbancaire est un marché financier où les banques et autres institutions financières empruntent et prêtent des fonds à court terme les unes aux autres. Ce marché est essentiel pour la gestion de la liquidité et des réserves des banques, car il leur permet de répondre à leurs besoins de financement à court terme et de respecter les exigences réglementaires en matière de réserves.
Les transactions sur le marché interbancaire sont généralement effectuées avec des échéances très courtes, allant d'un jour (appelées prêts "au jour le jour" ou "overnight") à quelques semaines ou quelques mois. Les taux d'intérêt sur ces prêts, souvent appelés taux interbancaires, varient en fonction de la durée de l'emprunt, de la solvabilité des parties concernées et des conditions générales du marché.
Le marché interbancaire joue un rôle important dans la politique monétaire, car les banques centrales utilisent souvent les taux interbancaires pour influencer les taux d'intérêt à court terme et les conditions de crédit dans l'économie. Par exemple, en fixant le taux directeur ou en réalisant des opérations d'open market (achat et vente de titres sur le marché), les banques centrales peuvent influencer les taux interbancaires et, par conséquent, le coût du crédit pour les emprunteurs finaux.
Exemple de fonctionnement du marché interbancaire
Prenons l'exemple de deux banques, Banque A et Banque B, et une banque centrale pour illustrer le fonctionnement du marché interbancaire.
Supposons que Banque A ait un excédent de liquidités à la fin de la journée, alors que Banque B a besoin de liquidités pour répondre à ses exigences de réserves minimales imposées par la réglementation et pour couvrir ses besoins de financement à court terme.
Banque A prête à Banque B : Sur le marché interbancaire, Banque A prête une partie de son excédent de liquidités à Banque B pour une courte période, disons un jour (prêt overnight). Les deux banques conviennent d'un taux d'intérêt pour ce prêt, généralement basé sur le taux interbancaire de référence, par exemple, l'EONIA (Euro Overnight Index Average) en zone euro ou le FED funds rate aux États-Unis.
Banque B rembourse Banque A : Le lendemain, Banque B rembourse le montant emprunté à Banque A, ainsi que les intérêts convenus. Si Banque B a encore besoin de liquidités, elle peut demander un autre prêt sur le marché interbancaire ou chercher d'autres sources de financement.
Intervention de la banque centrale : Si le marché interbancaire ne fonctionne pas efficacement, par exemple, en raison d'un manque de liquidités ou d'une perte de confiance entre les banques, la banque centrale peut intervenir pour faciliter le bon fonctionnement du marché. Elle peut le faire en ajustant son taux directeur, en fournissant des liquidités aux banques par le biais d'opérations d'open market (achat et vente de titres) ou en offrant des facilités de prêt aux banques qui en ont besoin.
Dans cet exemple, si Banque B ne parvient pas à obtenir des liquidités sur le marché interbancaire, elle peut emprunter directement auprès de la banque centrale en utilisant les facilités de prêt mises à disposition. Ces prêts sont généralement accordés à un taux d'intérêt supérieur au taux interbancaire, incitant ainsi les banques à se financer d'abord sur le marché interbancaire avant de recourir à la banque centrale.