Qu’est-ce que les crédit default swap ?
Les Credit Default Swaps (CDS) sont des instruments financiers dérivés qui permettent à un investisseur de se protéger contre le risque de défaut de paiement d'un émetteur.
Les Credit Default Swaps (CDS) sont des instruments financiers dérivés qui permettent à un investisseur de se protéger contre le risque de défaut de paiement d'un émetteur, généralement une entreprise ou un gouvernement. En d'autres termes, un CDS est une sorte d'assurance contre le risque de crédit associé à une dette spécifique, telle qu'une obligation ou un prêt.
Comment fonctionnent les Credit Default Swap ?
Le fonctionnement d'un CDS est le suivant :
Acheteur et vendeur : L'acheteur d'un CDS souhaite se protéger contre le risque de défaut d'un émetteur de dette, tandis que le vendeur du CDS estime que le risque de défaut est faible et est prêt à assumer ce risque en échange d'une prime.
Prime : L'acheteur paie une prime périodique (généralement exprimée en pourcentage annuel du montant nominal de la dette) au vendeur du CDS. Cette prime est le coût de la protection contre le risque de défaut.
Événement de crédit : Si l'émetteur de la dette fait défaut ou si un événement de crédit spécifique se produit (par exemple, un retard de paiement, une restructuration de la dette ou une faillite), le CDS est déclenché.
Indemnisation : Lorsqu'un événement de crédit se produit, le vendeur du CDS indemnise l'acheteur pour sa perte. Cette indemnisation peut être sous la forme d'un paiement en espèces ou de la livraison des obligations en défaut en échange d'un montant équivalent à la valeur nominale de ces obligations.
Les CDS sont utilisés à la fois pour la gestion du risque de crédit et à des fins spéculatives. Les investisseurs peuvent acheter des CDS pour couvrir leur exposition au risque de crédit sur des obligations qu'ils détiennent ou pour spéculer sur la solvabilité d'un émetteur en anticipant une amélioration ou une détérioration de sa situation financière. Les CDS sont également utilisés pour mesurer la perception du risque de crédit d'un émetteur sur les marchés financiers, car la prime reflète le niveau de risque perçu associé à cet émetteur.